टेक की सबसे बड़ी कंपनियां एआई बूम के जोखिमों को कैसे कम कर रही हैं | प्रौद्योगिकी समाचार

उन्होंने नए तरीकों का भी संकेत दिया है कि तकनीक की सबसे बड़ी कंपनियां एआई बूम के कुछ जोखिमों को कार्रवाई के लिए उत्सुक अपस्टार्ट के कंधों पर डालने के लिए पैंतरेबाज़ी कर रही हैं। इस कदम से मेटा और माइक्रोसॉफ्ट जैसी कंपनियां तेजी से कंप्यूटिंग शक्ति जोड़ सकती हैं और फिर दशकों तक चलने वाली परियोजनाओं के लिए प्रतिबद्ध होने से पहले यह देखने के लिए इंतजार कर सकती हैं कि एआई की मांग कैसे बढ़ती है।

खरबों डॉलर दांव पर हैं क्योंकि तकनीकी कंपनियां यह अनुमान लगाने की कोशिश कर रही हैं कि आने वाले वर्षों में एआई कितनी कंप्यूटिंग शक्ति की मांग करेगा। यदि बड़ी कंपनियाँ निर्णय लेती हैं कि सौदे ख़त्म होने के बाद उन्हें वास्तव में उस कंप्यूटिंग की आवश्यकता नहीं है, तो छोटी कंपनियाँ और उनके ऋणदाता परिणामों में फंस जाएंगे।

कोलंबिया बिजनेस स्कूल के अकाउंटिंग प्रोफेसर शिवराम राजगोपाल ने कहा, “जोखिम टूथपेस्ट की ट्यूब की तरह है।” “आप इसे यहाँ दबाएँ, यह कहीं और निकलेगा। यह हमेशा सिस्टम में होता है, यह कहाँ की बात है।”

ये सौदे डेटा सेंटर वित्तपोषण में रहस्य का स्तर भी जोड़ते हैं क्योंकि तकनीकी दिग्गजों के लिए डेटा सेंटर चलाने वाली कई कंपनियां सिलिकॉन वैली के घरेलू नामों से बहुत दूर हैं। कुछ निजी तौर पर आयोजित किए जाते हैं, बड़े स्टार्टअप के साथ व्यापार करते हैं, और निजी उधारदाताओं से उधार लेते हैं, ये सभी उनकी स्थिरता के बारे में कम पारदर्शिता प्रदान करते हैं।

लुइसियाना में मेटा का डेटा सेंटर प्रोजेक्ट उन रचनात्मक वित्तपोषण तत्वों में से कई को राज्य के पूर्वोत्तर कोने में कृषि भूमि के बीच आकार लेने वाली बहु-अरबों डॉलर की योजना में मिलाता है। मेटा ने बीगनेट इन्वेस्टर एलएलसी नामक एक तथाकथित विशेष प्रयोजन वाहन बनाया और परियोजना के लिए धन उधार लेने के लिए एक निजी क्रेडिट फर्म ब्लू आउल कैपिटल के साथ काम किया।

मेटा डेटा सेंटर के निर्माण के लिए जिम्मेदार था, लेकिन ब्लू आउल 80% वित्तपोषण के लिए हुक पर था। व्यवस्था के हिस्से के रूप में, मेटा चार साल के पट्टों की एक श्रृंखला के साथ बीगनेट से डेटा सेंटर को “किराए पर” लेने पर सहमत हुआ। यह टेक दिग्गज को वित्तीय फाइलिंग के अनुसार फंडिंग को परिचालन लागत के रूप में वर्गीकृत करने की अनुमति देता है, ऋण के रूप में नहीं।

पिनेकल प्राइवेट क्रेडिट के एक निजी क्रेडिट ऋणदाता सोलोमन फीग ने कहा, सौदे के हिस्से के रूप में, मेटा ब्लू आउल को प्रीमियम का भुगतान कर रहा है, इसलिए उसे खुद पैसा उधार नहीं लेना पड़ेगा। “इसके बजाय, मेटा जोखिम उठा रहा है,” उन्होंने कहा।

ब्लू आउल ने मुख्य रूप से एक परिसंपत्ति प्रबंधन फर्म, पिम्को से बांड की पेशकश के माध्यम से, हाइपरियन नामक परियोजना को वित्त पोषित किया। बदले में, पिम्को ने बीमाकर्ताओं, पेंशन फंडों, बंदोबस्ती और वित्तीय सलाहकारों सहित ग्राहकों को तथाकथित “बीगनेट बांड” बेचे, जो 2049 में परिपक्व हुए। ब्लैकरॉक ने भी कुछ बांड खरीदे।

जैक्स इनवेस्टमेंट रिसर्च के स्टॉक विश्लेषक एंड्रयू रोक्को ने कहा, “मेरे विचार में, मेटा की रणनीति का मुख्य हिस्सा यह है कि वे इसे उतना ही प्राप्त करने जा रहे हैं, जिसे उद्योग ओपीएम कहता है: अन्य लोगों का पैसा।”

यदि एआई बूम धीमा हो गया, तो मेटा 2033 तक सौदे से दूर जा सकता है। उसे कितना भुगतान करना पड़ सकता है यह निर्भर करता है। ब्लू आउल एक नया ग्राहक ढूंढ सकता है या प्रोजेक्ट बेच सकता है, हालांकि एआई की मांग कम होने पर डेटा सेंटर का मूल्य घट सकता है। रेटिंग फर्म एसएंडपी ग्लोबल ने कहा कि मेटा ने औपचारिक रूप से उस ऋण को अपनी पुस्तकों में डाले बिना अंतर्निहित ऋण को प्रभावी ढंग से चुकाने के लिए पर्याप्त नकदी जुटाने का वादा किया।

अन्य तकनीकी कंपनियों ने समान वित्तीय संरचनाओं में रुचि व्यक्त की है। लेकिन चूंकि यह अपनी तरह का पहला मामला था, इसलिए सौदे से जुड़े दो लोगों ने नाम न छापने की शर्त पर बताया कि मेटा ने भविष्य के सौदों की तुलना में अधिक सुरक्षा प्रदान की होगी।

राजगोपाल ने आगाह किया कि यह व्यवस्था अन्य निवेश उछालों की याद दिलाती है जो निजी ऋण और विशेष प्रयोजन वाहनों पर निर्भर थे, जो पारंपरिक बैंकिंग क्षेत्र की तुलना में धन जुटाने के कम पारदर्शी तरीके हैं।

“मुझे लगा कि हमने ऑफ-बैलेंस-शीट समस्या को हल कर लिया है,” उन्होंने 2000 के दशक के डॉट-कॉम बुलबुले के नेतृत्व में बैंकों द्वारा उपयोग की जाने वाली लेखांकन विधियों का जिक्र करते हुए कहा। “यह एक बार फिर ग्राउंडहॉग डे जैसा है।”

मेटा ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।

बड़ी तकनीकी कंपनियाँ नई पीढ़ी के डेटा सेंटर प्रदाताओं, जिन्हें नियोक्लाउड के नाम से जाना जाता है, के साथ बड़े पैमाने पर सौदे पर हस्ताक्षर कर रही हैं। आम तौर पर तीन से पांच साल के लिए अनुबंध होते हैं, ये सौदे उन्हें दशकों पुरानी प्रतिबद्धताओं के बिना, जल्दी से अधिक कंप्यूटिंग शक्ति प्रदान करते हैं।

छोटे सौदों के लिए सहमत होकर, बड़ी कंपनियां कंप्यूटिंग शक्ति प्राप्त कर सकती हैं जो उनकी वित्तीय रिपोर्टिंग में दीर्घकालिक पूंजी निवेश के बजाय दिन-प्रतिदिन के परिचालन व्यय के रूप में दिखाई देती है, जो निवेशकों को डरा सकती है।

सितंबर में, माइक्रोसॉफ्ट ने रूसी इंटरनेट दिग्गज यांडेक्स के संस्थापक नेबियस के साथ 17 बिलियन डॉलर के समझौते पर हस्ताक्षर किए। ब्लूमबर्ग के अनुसार, अक्टूबर में, इसने निजी तौर पर आयोजित ब्रिटिश नियोक्लाउड, एनस्केल से डेटा सेंटर प्राप्त करने के लिए $23 बिलियन का वचन दिया। नवंबर में, यह एक पूर्व बिटकॉइन खनिक इरेन के साथ 10 बिलियन डॉलर के समझौते पर सहमत हुआ, और एक अन्य नियोक्लाउड लैम्ब्डा के साथ एक और मल्टीबिलियन-डॉलर के समझौते पर सहमत हुआ।

माइक्रोसॉफ्ट के कार्यकारी एलिस्टेयर स्पीयर्स ने एक बयान में कहा, माइक्रोसॉफ्ट का वैश्विक बुनियादी ढांचा दृष्टिकोण लचीलेपन पर बनाया गया है, जो “ग्राहकों से हमें मिलने वाले निकट अवधि और दीर्घकालिक मांग संकेतों पर आधारित है।” स्पीयर्स ने कहा, कंपनी ग्राहकों की मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त कंप्यूटिंग शक्ति प्राप्त करने के लिए दौड़ रही है, और इसकी प्राथमिकता दुनिया भर में जरूरतों को जल्दी से पूरा करना है।

लेकिन अगर मांग बदलती है, तो “आप उल्टा नहीं होना चाहेंगे,” माइक्रोसॉफ्ट के सीईओ सत्या नडेला ने अप्रैल में कहा था।

लचीलेपन पर ध्यान तब स्पष्ट हो गया जब माइक्रोसॉफ्ट ने पिछली बार चुपचाप अपनी कुछ इमारतों को रोकना शुरू कर दिया। यह विराम कंपनी द्वारा अपने प्रमुख एआई साझेदार, ओपनएआई के साथ अपने संबंधों पर फिर से बातचीत करने के साथ मेल खाता है, हालांकि माइक्रोसॉफ्ट के प्रवक्ता ने इससे संबंधित होने से इनकार किया है।

Microsoft, जिसकी OpenAI के साथ एक विशेष व्यवस्था थी, ने अपने साझेदार को सॉफ्टवेयर कंपनी Oracle और अन्य से कुछ कंप्यूटिंग शक्ति प्राप्त करना शुरू करने की अनुमति दी। इस गिरावट में, माइक्रोसॉफ्ट ने छोटी अवधि के नियोक्लाउड सौदों के स्लेट पर हस्ताक्षर करना शुरू कर दिया, जिनमें से कुछ कंप्यूटिंग में $ 250 बिलियन की आपूर्ति में मदद करेंगे, जिसे ओपनएआई ने माइक्रोसॉफ्ट के रास्ते भेजने का वादा किया है।

(न्यूयॉर्क टाइम्स ने एआई सिस्टम से संबंधित समाचार सामग्री के कॉपीराइट उल्लंघन का दावा करते हुए ओपनएआई और माइक्रोसॉफ्ट पर मुकदमा दायर किया है। कंपनियों ने उन दावों का खंडन किया है।)

Microsoft और Google ने OpenAI को कंप्यूटिंग शक्ति प्रदान करने की व्यवस्था की है। वे इसमें से कुछ की आपूर्ति सबसे बड़े नियोक्लाउड प्रदाता CoreWeave के साथ सौदों के माध्यम से करेंगे। OpenAI ने CoreWeave से सीधे 22.4 बिलियन डॉलर की कंप्यूटिंग पावर खरीदने की भी प्रतिबद्धता जताई है।

अपनी कंप्यूटिंग क्षमता का निर्माण करने के लिए, CoreWeave अरबों डॉलर का कर्ज ले रहा है, इसमें से अधिकांश 10% या उससे अधिक की ब्याज दरों पर है। वास्तव में, CoreWeave ने अपना भविष्य OpenAI से जोड़ दिया है।

OpenAI संबंध के बारे में पूछे जाने पर, CoreWeave के प्रवक्ता ने कहा कि कंपनी आक्रामक रूप से अपने ग्राहक आधार में विविधता ला रही है। उन्होंने कहा कि कोई भी एकल ग्राहक अनुबंध के तहत अपने भविष्य के राजस्व का 35% से अधिक का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, लेकिन यह कहने से इनकार कर दिया कि इसकी कंप्यूटिंग शक्ति का कितना हिस्सा अंततः ओपनएआई द्वारा उपयोग किया जाएगा।

उद्योग विशेषज्ञों का कहना है कि एआई निर्माण की लागत इतनी अधिक हो गई है कि अधिकांश जोखिम को कम करना अब संभव नहीं है। इसलिए टेक दिग्गज इसे चारों ओर फैला रहे हैं।

निवेश बैंक डीए डेविडसन के विश्लेषक एलेक्स प्लैट ने कहा, “यह उनके लिए बहुत समझदार है।” “केवल कुछ ही कंपनियाँ हैं जो ऐसा कर सकती हैं।”

यह आलेख मूलतः में प्रकाशित हुआ था दी न्यू यौर्क टाइम्स.